BWCHINESE中文网

雷思海:中国低身防御美国开启的4万亿美元消灭计划

来源于 作者:雷思海 2017-06-16 星期五

美国4万亿美元信用货币消灭的风口,已悄然开启。最夺目时点,则在2019!多少富贵贫贱的众生命运,将由这金钱的生灭而颠倒。
美国4万亿美元信用货币消灭的风口,已悄然开启。最夺目时点,则在2019!多少富贵贫贱的众生命运,将由这金钱的生灭而颠倒。

本文来源政经纵横谈 (微信号:dazhengjing)

6月15日,美元再次加息。
不仅如此,美国还出了一个缩表计划。
4万亿美元信用货币消灭的风口,悄然开启。
最夺目时点,则在2019!

1、到底意味着什么呢

根据目前的加息计划,今年还将再加息一次,明年加息至少3次。2018年年底、2019年初,美元的基准利率将可能加到2.5%。而最新披露的缩表计划,如果得以实施的话,2017年第四季度到2018年,缩表将近5000亿美元。2019年再缩表6000亿美元,也就是一个月500亿。

那么,这两个数据,到底意味着什么呢?

基准利率将达到2.5%,也就意味着美元的收益率,比现在要高出一倍。这将显著拉大美元与其他货币的利差,如果其他货币不跟进的话,也就意味着这些货币可能会被投资者抛售,而追逐美元。

缩表5000亿美元,也就意味着美国的基础货币会减少5000亿美元。目前,美国的货币乘数大概是3.2,也就是基础货币,通过银行信贷,变为信用货币的倍数。对比一下,中国的是5倍多一点。货币乘数越大,显示银行的杠杆越高。

因此,假设美国的货币乘数不变的话,到2018年低,基础货币减少5000亿,也就意味着信用货币对应,理论上会减少1.6万亿美元,到2019年底,将是近4万亿美元信用货币的消失。或许美国资本市场会通过其他影子银行渠道,获得融资,但信用货币的减少,将不可避免。

如果两件事情同时干的话,货币紧缩效应是加倍的。
可见,2018年底,2019年初,全球将面临真正的考验。

2、吹落第二片落叶的秋风

鹰来得有点出乎预料。
尤其是在当天稍早的时候,美国刚公布了较差的通胀数据,完全有理由让人相信,吹落第二片落叶的秋风,应仍遥远。

5月CPI环比-0.1%,同比1.9%;美国5月核心CPI环比0.1%,同比1.7%,均低于前值,消息出来后,黄金短线一度快速拉涨,美元走低。当时的这个走势,十分恰当低表达了对通胀指数的理解。

因为,按照这个步伐下去的话,美国的通胀数据,恐怕要更长的时间,才能见到耶伦所期待的2.5%的目标。而欧元区刚刚下调了未来的通胀预期,同为发达国家的美国,估计形势也差不多。

不过,耶伦最后决策时却告诉人们,目前的通胀数据可能有杂音。因此,会适当容忍低一点的数据。

也就是说,通胀率不再追求以前的目标了,即使低一点,也要加息。

这个变化,估计会让一大批看数据吃饭的人找不着北了。
因为,真正的决策数据和逻辑,已经隐匿,或者说,数据已经不重要,不做关键依据了。
那么,合理的推论就是:美元利率的决策,将越来越不是一个货币问题,而越来越是一个政治问题。

这或许是理解美国总统特朗普加息前密会耶伦的最好切入口。

3、暗物质的助攻

这个时刻,透露出来的反预期安排,表明美元资本的收割战略已经重装上阵。
2019年前后,将是一个全球资本市场大动荡的时点。
说到底,美元资本的全球收割大法,是迟早要用出来的。

天朝的韭菜,对股市上的收割,体会很深刻。但是,国内很多收割韭菜的大佬,在国际市场上,则是被美元资本收割的命运。 其实不仅天朝,除了美国以外的其他国家,都有此经历。索罗斯那年访问中国时,就曾经当着某相的面说,日本人通过出口赚的钱,几乎都陪在了金融市场上。

一个经典的数据就是,美国人在外国投资的收益率,要高于其他国家在美国收益的4倍左右。对此十分难以理解的现象,美国的学术界称之为暗物质。

暗物质是美国对外投资所独有,其他国家哪怕货币金融实力再高,都没有。其实,神秘的暗物质并不神秘,它不过是美国资本接近于全球货币创造中心的一个副产品而已。打个比方,某人若在银行有亲戚,那银根放松的第一个好处就是这些有亲友在银行里的人。未来银根紧缩,自然也是这同一批人,获得先机。

前几天,新闻报道某银行高层,因为手握十几套房子,不上报而被批评。也有新闻报道称,在银行做高管的妻子,违规贷款给丈夫千万的消息,其实,都是某种全球共通的写照。

在全球这个亿万资本市场上,谁最贴近最核心的货币创造与收缩源头,谁就必然获得最大的收益。

为什么要说这些?
因为这就美联储未来货币决策的桌子底下的逻辑。这是数据不能解释的政治。

4、中国已启动预防机制

从历史来看,美元帝国的收割前奏,不是寒风凛冽,而往往是春意盎然。比如上一个强势美元收割周期前夕,最主要的收割对象日本,在克林顿频次加息之际,不是潜身防守,而是拿着美元,在全球攻城略地,大肆收购。

这倒与眼下全球这一片资产高位,有点相似之处。温水煮青蛙,关键在于迷惑青蛙的自我防卫机制。

所以,前天当中国的M2第一次降低到10%之下时,无疑是值得欣慰的。这是自我防卫机制的启动。也是我所预期的方向,这里不妨引用一段6月11日的《一周政经趋势解读》的部分:

由于房地产事实上的交易限制,交易量的极大萎缩,实际上等于已经阉割了信用货币的产生速度,房市可以说是中国信用货币近几年最大的创造媒介。

在这个媒介慢慢受到管控的情况下,M2也就是银行所有存款的增速,未来还将进一步下降,也就是说短期资金利率上行的情况,未来一段时间恐怕还要延续。

从这个意义上来说,监管层的金融去杠杆,依然还是在一步一步的走下去。

这确实是一个很难得的时机,因为当前的美元指数下行,概率上而言,可能是一个回马枪。而这个概率有多大,则又在很大程度上取决于中国的去杠杆情况。

如果中国认为美元下来了,松一口气,得过且过下去,那么未来美元就有可能加速加息,兑现那锋利的一刺。相反,如果中国趁此良机,挤压泡沫,削减资产价格与汇率之间的缝隙,那么,美元的回马枪,就非常有可能变成,只有回马,没有枪。

这个观点,我也曾多次谈到:中国只要压制住资产泡沫,潜身低伏,就能更好的应对这终究或将难以避过的金融大对决,甚至可能让美联储中途刹车,主动接受真正G2时代的到来。

故事的开头部分,似乎在默默兑现。

在此时刻,遥望美帝4万亿美元信用货币收缩的风口,多少富贵贫贱的众生命运,将由这金钱的生灭而颠倒。

更多 精选 文章
微信    推荐到豆瓣  豆瓣


欢迎您发表评论,部分评论会被推荐进《读者有见地》,BWCHINESE中文网保留编辑与出版的权利

文章内容仅代表作者观点,网站不对其真实性负责或构成投资建议。欢迎媒体或公众号转载BWCHINESE中文网内容,请务必按转载声明要求转载,违者必究。

会员评论数据加载中,请稍侯...

热门文章

更多


评论更多

Business World, Business Wisdom

扫描关注