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英国脱欧,一笔划不来的经济账

来源于 作者:商业见地网专栏作家 陈季冰 2016-06-23 星期四

英国的脱欧关乎政治、经济、文化等许多复杂问题,本文仅仅从经济和市场的角度剖析一下它所可能造成的后果。


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对于那些我们没有能力阻止其发生的风险和不测,唯一明智的应对办法便是为它的发生提前做一些准备。

过去两周来国际金融市场上的过山车般的剧烈震荡,反映的正是人们对今天将要举行的英国脱离欧盟的公投的强烈不安和未雨绸缪。

上周民意调查显示退欧阵营以显著优势领先,全球股市重挫,标准普尔500指数和日经指数分别重挫1.2%和3.4%,英国富时100指数更是自2月份以来首次跌破6000点;英镑兑美元则下跌了1.5%。与此同时,为视为避险的安全资产的黄金和各国政府债券价格飙升,在10年期国债市场,日本、德国和瑞士国债收益率都跌至负值,纷纷创下历史新低,美国国债收益率也创下4年来新低。

本周一公布的一些周末民调显示留欧阵营士气回升、英国脱欧的可能性下降,市场迅速反转,欧洲股市和英镑上涨了约4%,政府债券收益率回升,欧洲公司债的信用违约掉期价格又回了5月初的水平……

随着公投日的临近,全球市场波动性显著上升。此刻,世界各地的投资经理们都在目不转睛地注视着英国。他们一直在试图研究这一前所未有的政治事件所蕴含的风险和机会,并从中寻找出赚钱机会或避险手段。

的确,如果说之前我们一直将英国脱欧公投看作一桩与世界其他地方关联度很少的孤立事件的话,眼下必须要严肃地对待它了。因为不论它的结果如何,都注定要在一段时间里影响到许多人的家庭资产表。

英国的脱欧关乎政治、经济、文化等许多复杂问题,本文将不涉足这些元素,仅仅从经济和市场的角度剖析一下它所可能造成的后果。

英国脱欧,一笔划不来的经济账 商业见地网

英镑危机

如果英国选民在今天的公投中真的对欧盟说不,那么一场“英镑危机”将会是第一个显而易见的后果。

英国在二战后差不多每隔10年就会因各种经济或政治原因而爆发一次或大或小货币危机,每一次英国央行都不得不提高利率以保卫英镑,但这种努力常常以失败告终。如果英国脱离欧盟,那么未来它与欧洲的关系以及它在世界上的地位就会面临重大不确定性,从而导致大量资本逃离。对于一个经常账户存在巨额赤字(意味着需要用海外资本来填补)而且又没有资本管制的开放经济体而言,这无疑将引发货币贬值。

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《思想地图》

陈季冰,1967年12月生于上海,毕业于复旦大学新闻学院。 上海商报评论版主编,先后就职于《文汇报》、《东方早报》等多家沪上媒体,著有《下一站:中国》。2000年春获第二届“财经奖学金”,赴北京大学中国经济研究中心林毅夫教授门下进修经济学。近年来发表各类新闻评论及学术文章百余篇。


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