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中国“上海金”横空出世到底有何深意?

来源于 作者:商业见地网专栏作家 张平 2016-04-22 星期五

“上海金”的诞生,意味着中国将在黄金期货和现货交易上,要与“伦敦金”与“纽约金”分庭抗礼。


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2016年4月19日,上海黄金交易所挂牌的上海金集中定价合约正式启动。参与“上海金”定价和提供参考价的首批成员包括银行、黄金企业等在内的18家机构,其中还包括两家外资银行。为了区别伦敦定盘价,上海金的定价一律被称作基准价,分为早盘和午盘两个价格,分别于当日10:15和14:15在黄金交易所网站公布。

长期以来,“伦敦金”与“纽约金”的彼此搏杀始终难解难分,主要是因为,英国是老牌金融帝国,美国是全球金融霸主。二者谁的定价权权重更大,手头的客户群就越庞大,交易抽头也就越丰厚。

从表面上看,中国贵为黄金生产和消费第一大国,但黄金现货交易价格却只能被“伦敦金”与“纽约金”牵着鼻子走。而且,自2002年上海黄金交易所组建至今只有黄金现货交易而无期货交易。

那这次中国推出“上海金”背后究竟有何深意呢?其一,“上海金”欲与“伦敦金”与“纽约金”构成三足鼎立,逐步掌控国际黄金交易的定价权。虽说国内黄金期货市场并不成熟,但却在飞速发展,奋起直追。两年前,上海自贸区试水国际黄金期货交易,国际舆论讥讽中国邯郸学步,一年后自贸区日期交量破10吨,两年后日期交量破30吨。

其二,“上海金”是人民币国际化战略加快实施的重要一环。中国黄金储备稳步增加,仅2000年至今的6年时间,就新增600余吨,其与中国经济的巨大体量互相融合,确保了人民币国际地位持续提升,从而为用人民币计价的“上海金”推出打下了坚实的信誉基础。所以,“上海金”的交易意在通过以人民币计价方式,来拓宽人民币在国际市场的使用范围。

其三,大宗商品国际贸易或金融产(衍生)品国际交易定价权的缺失,是中国长期存在的两大“软肋”。石油、稀土、大豆、棉花、铁矿石等等,中国都是全球最大的期货交易买家。可因缺乏定价权,交易价格长期由西方国家的期交所说了算,所以,“上海金”之诞生,其对中国在各个市场交易领域逐步争取定价权的示范作用,将远远超出为黄金交易确立中国价格的市场意义。

“上海金”的诞生,意味着中国将在黄金期货和现货交易上,要与“伦敦金”与“纽约金”分庭抗礼。对此,国内专家们都表示,中国将夺回国际黄金的定价权,国内黄金现货价格和黄金板块股票将上涨,中国大妈和散户们的春天马上会到来。而笔者觉得,如果在短期内波动过大,那一定是游资在炒概念,务请中国大妈和中小散户们三思后行。

首先,“上海金”的诞生,象征意义远大于实际效果。“伦敦金”日交易量500吨,英国人为此费时一百年。中国人凭借着钻研劲和领悟能力,也许用不了十年,但要逐步夺取黄金现货和期货的的国际定价权,恐怕在技术成熟和健全法律制度方面还需一个循序渐进的过程。

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《不执着财评》

BWCHINESE中文网专栏作家张平: 每日经济智库专家,现任职于上海富大集团公司 毕业于上海财经大学国际金融系。当民众面对财经事件迷惑不解,而专家学者又不便点出事实真相时,草根财经专家便有了揭示真理的历史使命和需求。


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